更新时间： 07月01日 来自：YYa 作者：YYa
6月15日，理想汽车发布港交所公告，宣布向总裁马东辉、CFO李铁、CTO谢炎三位核心高管授予合计3500万份A类普通股购股权（对应1750万份美国存托股份ADS）。按照授予日股价计算，这笔股权激励价值约19.90亿港元（约合17.18亿元人民币）。
具体来看，马东辉获授1500万份购股权，李铁和谢炎分别获授1000万份。
值得关注的是，此次授予的并非无偿限制性股票，而是附带真实成本和严格业绩要求的股票期权。公告显示，购股权行权价锁定为授予日美股收盘价14.38美元/ADS。若三位高管未来全部选择行权，合计需支付约2.52亿美元资金购买股份。这意味着，如果未来公司股价低于行权价，高管同样需要承担投资风险，从机制上实现管理层与股东利益深度绑定。
相比单纯按照时间归属的传统股权激励，理想汽车此次更强调长期价值创造。
根据公告，购股权采用市值考核机制分阶段解锁。只有当理想汽车港股市值连续30个交易日平均值达到相应目标后，才能逐步获得对应比例的行权资格：市值达到2000亿港元，解锁20%；市值达到4000亿港元，再解锁20%；市值达到6000亿港元，再解锁20%；市值达到8000亿港元，再解锁20%；只有当市值突破并稳定在1万亿港元时，才能解锁剩余20%，实现全部兑现。
此外，这批购股权有效期长达10年，并设置了业绩追回（Clawback）机制。如果后续公司经营持续恶化或触发相关条件，公司有权追回已解锁的部分权益，进一步强化长期约束。
除了高管激励外，理想汽车还同步推出员工激励计划。公司向马东辉及99名员工授予555.72万份限制性股份单位（RSU），按授予日市值计算约3.16亿港元（约合2.73亿元人民币）。两项激励计划合计对应市场价值已超过20亿元人民币。
理想汽车表示，此次股权激励改革的核心目标，是将核心管理团队的激励机制由传统按时间归属，转变为与公司长期经营成果和股东回报深度挂钩，以鼓励管理层聚焦长期价值增长。
不过，从当前市值来看，实现全部解锁并非易事。2024年3月，受销量快速增长及盈利能力改善推动，理想汽车股价一度升至185.5港元，总市值达到约3569亿港元，创下历史高点。而截至6月16日收盘，理想汽车港股股价约56港元，总市值约1192亿港元，距离1万亿港元目标仍有较大提升空间。
在业内看来，与国内新能源车企普遍采用销量、利润等年度经营指标，或按照固定期限分批归属的激励方式相比，理想汽车此次将市值表现作为核心考核标准，更加注重企业长期竞争力和资本市场表现。同时，高管需要自筹资金行权，也意味着其收益与风险都将与公司股价走势保持一致。
当然，这一目标背后同样伴随着不小挑战。近年来，理想汽车凭借增程式SUV建立起较强的盈利能力，但随着越来越多车企进入增程市场，竞争持续加剧。与此同时，公司还需要持续投入纯电产品、高阶智能驾驶、海外市场等新业务，这些领域均需要长期研发和资金支持。
未来，理想汽车能否真正迈向万亿港元市值，不仅取决于销量增长，更需要纯电产品打开新的增长空间、高阶智能驾驶实现规模化应用、海外业务形成稳定贡献，并持续保持健康盈利能力。
对于三位高管而言，这份价值超过20亿元的股权激励，更像是一份与公司未来十年共同成长的“长期承诺”。最终能否全部兑现，仍将由产品竞争力、经营业绩以及资本市场共同给出答案。
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