中国汽车流通协会乘联分会秘书长崔东树10月4日发布最新报告称，2026年9月全球汽车整车上市公司市值集体走低，资本市场对汽车行业的定价明显转冷。其中美股整车企业市值规模最大，达到12.9万亿元，环比8月下降5%，较2025年9月同比下降13%；港股整车企业市值0.87万亿元，环比下降11%，同比大幅缩水50%；国内A股整车市值1.4万亿元，环比下降4%，同比下降36%。
从细分阵营看，9月消费类整车企业的市值表现堪称惨烈。特斯拉市值同比下降11%，丰田、通用等国际车企市值同比下降14%；以长城汽车为代表的民营车企市值同比下降31%；国有整车企业同比下降37%；新势力车企市值同比下降58%，手机相关车企市值同比下降59%，成为跌幅最深的两个板块。受高补贴托底的中国商用车板块虽然全球竞争力偏弱，但市值同比仅下降7%，在近五年同期中反而处于相对高位。
崔东树在报告中分析，汽车行业当前正遭受两头挤压：一方面存储芯片等电子元器件价格持续上涨，另一方面有色金属等原材料成本不断抬升，持续侵蚀整车企业利润。8月汽车行业利润环比出现明显修复，但累计利润同比仍下降17%，行业利润压力尚未根本缓解，这也是资本市场持续压低整车板块估值的重要原因。
对于A股与港股的结构差异，报告指出，把中国车企和零部件企业的两地市值汇总来看，A股更多支撑汽车产业链上游的中小型企业，港股则更偏重支持大型整车企业，国内的资本支持结构差异巨大。整车企业上市难度较大，也导致A股市场相比国际市场的竞争力偏弱。
崔东树强调，上市整车企业的市值不仅是资本市场对企业当前经营成果的定价，更是反映汽车行业趋势、技术变革和政策方向的晴雨表，众多整车企业已将市值管理作为重要工作。9月国内外整车企业市值变化较大，行业正处于从规模扩张向利润与价值重估切换的关键阶段，四季度新车放量与年度目标冲刺能否修复市场信心，值得持续关注。
