更新时间： 08月23日 来自：YYa 作者：YYa
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——赛力斯汽车日前披露了一份“矛盾”的半年报：问界品牌销量增长，营收却同比下滑，利润更是由盈转亏。财报显示，上半年赛力斯营业收入574.93亿元，同比下滑7.87%；归母净利润-17.17亿元，上年同期为盈利29.41亿元；扣非归母净利润-23.79亿元，同比下滑196.12%；综合毛利率21.80%，较同期下滑4.7个百分点，盈利空间被明显压缩。
销量端却是另一番景象。上半年赛力斯汽车销量17.88万辆，同比增长3.87%，其中问界品牌销量16.08万辆，同比增长5.60%，贡献了绝大多数销量来源。一边是销量小幅向上，一边是营收利润双双向下，“越卖越亏”成为市场讨论的焦点。
亏损并非单一因素所致，而是产品周期、成本压力、资产调整多重因素叠加的结果。赛力斯解释称，营收利润下滑主要系产品销售结构变化，二季度主力车型处于产品迭代过渡期，产能及销售规模效应未充分释放，叠加电池、芯片等核心零部件价格阶段性上涨及相关资产减值计提的综合影响。
具体来看，首先是车型迭代的周期阵痛：二季度老款M5、M7降价清库拉低了单车收入与毛利，而M9、M6等新车型刚进入交付阶段，产能尚未完全释放，规模效应未充分发挥。其次是上游成本抬升：报告期内碳酸锂、车规存储芯片、工业金属价格反弹，问界系列主打高阶智驾与大电池配置，对芯片、电池依赖度高，直接推高单车成本。此外，部分适配老车型的模具、开发项目价值下降，公司计提了相应资产减值，虽不产生实际现金流出，但放大了账面亏损幅度。
尽管利润承压，赛力斯的财务底盘依然稳固。截至报告期末，公司现金及现金等价物达731.5亿元，有息负债率仅3.2%，几乎没有短期偿债压力，足以支撑持续研发与新品投入。但风险同样不容忽视：毛利率下滑、价格战持续、新品能否持续放量，都将决定后续业绩修复的节奏。
放在行业视角看，赛力斯的处境正是当下中国高端新能源车企的缩影——销量增长只能摊平成本，并不一定赚钱；产品迭代要承担老款空档；做高阶智驾就要背负高昂研发费用；上游成本波动随时侵蚀利润。上半年问界推出的M6、新一代M9短期内取得了一定成绩，但新品能否持续上量、充分释放规模效应、摊薄单车成本，并稳住毛利率逐步修复盈利，仍是赛力斯下半年的核心考题。
2026-08-22 12:23:16如系本站原创文章，转载请注明出处：autohub.com.cn。
更多汽车新闻关注 请扫码autohub.com.cn公众微信号：
声明：
·凡注明为其他媒体来源的信息，均为转载自其他媒体，转载并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。如系autohub.com.cn原创文章，转载请注明出处：autohub.com.cn。
·您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请即与本网联系，本网将迅速给您回应并做处理。
邮箱mail@autohub.com.cn
处理时间：周一—周五 9:00—18:00
相关阅读
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，一汽大众ID. AURA T6正式公开亮相。ID. AURA是一汽大众的全新新能源序列，ID. AURA T6是该序列首
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，方程豹钛9正式首发亮相。钛9是方程豹汽车的第五款SUV，也是钛系列的第三款产品，定位全尺寸旗舰SUV，轴距3130mm，
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，上汽大众ID.ERA 8X首发亮相。新车可以看作是小号“ID.ERA 9X”，定位中大型SUV，轴距2970mm，采用五
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——8月21日，国家市场监督管理总局发布新一批车企召回公告，涉及超10家车企，主要集中在新能源汽车领域，召回原因高度趋同，合计涉及约4368658
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——东风有限日前内部官宣人事变动：东风有限副总裁、原东风日产总经理助理聂春飞正式出任东风日产副总经理，东风公司党委常委、副总经理周锋不再兼任东风日
最新内容
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，一汽大众ID. AURA T6正式公开亮相。ID. AURA是一汽大众的全新新能源序列，ID. AURA T6是该序列首
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，方程豹钛9正式首发亮相。钛9是方程豹汽车的第五款SUV，也是钛系列的第三款产品，定位全尺寸旗舰SUV，轴距3130mm，
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——在2026成都车展上，上汽大众ID.ERA 8X首发亮相。新车可以看作是小号“ID.ERA 9X”，定位中大型SUV，轴距2970mm，采用五
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——8月21日，国家市场监督管理总局发布新一批车企召回公告，涉及超10家车企，主要集中在新能源汽车领域，召回原因高度趋同，合计涉及约4368658
AutoCN（auto-cn.com）08月22日报道——东风有限日前内部官宣人事变动：东风有限副总裁、原东风日产总经理助理聂春飞正式出任东风日产副总经理，东风公司党委常委、副总经理周锋不再兼任东风日
汽车行业关注是了解中国汽车品牌，汽车经销商的汽车行业资讯传播平台。以全媒体结合的方式为汽车行业传播权威的汽车资讯，助力中国汽车品牌传播不断创新。新车上市汽车大全汽车新闻汽车品牌销量榜以及汽车经销商报价大全。
最新问答 更多
用车养护
汽车行业关注
报导汽车行业资讯，深挖车界猛料
豪车汇
专注于汽车，但绝不局限与汽车
买车顾问
好玩、好看、有用才是我们的基本诉求
