10月23日，沃尔沃汽车发布2026年三季度财报，这家瑞典豪华车企交出了近年来最难看的一份成绩单：当季营收669亿瑞典克朗，同比下降22.6%；营业利润（EBIT）为-56亿瑞典克朗，利润率-8.4%，而上年同期还盈利64亿克朗、利润率7.4%；自由现金流为-89亿克朗，每股基本收益-1.63克朗。这是沃尔沃今年首个亏损季度，而早在10月2日，公司已宣布不再追求全年销量与现金流指引。
财报将亏损主要归因于中美两大市场的进一步下滑。在中国，沃尔沃与其他传统豪华品牌一样，面临本土新能源品牌的激烈竞争和严峻的价格压力，当季中国区营收同比下滑近50%；在美国，关税的持续影响叠加电动车消费激励政策退出，持续挤压利润率。此外，美国对企业平均燃油经济性（CAFE）积分法规的调整，让公司对积分资产计提11亿克朗账面损失，叠加原材料价格上行，以及计入极星二季度9亿克朗的亏损，共同拖累了当季业绩。
交付端的数据同样不容乐观：按大中华区口径，沃尔沃三季度交付20284辆，同比下滑40.6%，前三季度累计73496辆、同比下降31%；同期全球销量466426辆，同比下滑约9%。唯一亮点在欧洲及其他市场，当季交付90548辆、同比增长2%，纯电车型在欧洲销售占比达到45%。
为扭转局面，沃尔沃宣布在已完成降本计划的基础上，追加50亿克朗间接支出与可变成本削减，并由此在全球结构性裁减约2500个岗位，其中约2000个位于瑞典；到2027年底，公司整体间接支出较2024年将下降近25%。CEO哈坎·萨缪尔森表示："我们仍处在非常艰难的环境中：逆全球化、极度竞争和气候变化。面对受到严重下滑的销量，我们需要以更果断的行动强化扭亏计划，降低盈亏平衡点、改善现金流。"
值得注意的是，这份亏损财报出炉时，沃尔沃正处在换帅过渡期：董事会已于9月20日任命克劳斯·泽尔默为新任总裁兼CEO，最晚2027年10月1日履新。产品端，公司仍维持史上最大规模产品攻势——到2030年前推出13款新车，2027年将发布其中3款，包括1款欧洲车型和2款与吉利合作开发的中国专属车型，XC60也将于2027年一季度在美国查尔斯顿工厂本地化投产。留给新帅的，是一副需要尽快止血的牌局。
