中国动力电池产业格局在「去宁化」声浪中交出前三季度成绩单。据动力电池应用分会统计，2026年1至9月国内动力电池累计装机量586.9GWh，宁德时代以257.2GWh稳居第一，市场份额43.8%，较上年同期不降反升1.8个百分点。
在新能源乘用车装车口径下，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，宁德时代1至9月装车189.92GWh，份额44.13%，同比提升3.12个百分点，是前十五名供应商中提升最大的一家；比亚迪装车92.47GWh，份额降至21.49%，同比减少4.18个百分点。
二线阵营座次生变。国轩高科以23.11GWh反超中创新航的21.43GWh，升至乘用车装车榜第三；总装机口径下，中创新航市占率同比下降2.02个百分点、被国轩高科反超，蜂巢能源份额下滑1个百分点、排名从第七滑至第十；亿纬锂能与瑞浦兰钧份额分别提升1.1和1.2个百分点，是第二梯队增长最快的企业——但二线厂商的增量尚不足以撼动头部格局。
份额此消彼长的背后是整车厂的主动平衡。理想汽车增资欣旺达旗下欣旺达动力，小米集团牵手中创新航，小鹏、零跑纷纷扩大电池供应商名单；广汽集团为因湃电池累计投入109亿元并计划融资上市，吉利在电池项目上的投入已超1100亿元，走「自研+多供」路线。当电池在整车成本中占比超过四成，没有车企愿意把命脉交给一家独大的供应商。
宁德时代的应对底牌仍在全球化。上半年其海外业务毛利率29.97%，高出国内近9个百分点；匈牙利德布勒森电芯工厂已于9月启动试生产、规划总产能100GWh，西班牙萨拉戈萨合资工厂计划年底投产，印尼工厂电芯产线预计年底建成——欧洲正从「出口目的地」切换为「本地电芯制造基地」。
资本市场情绪近来剧烈波动：宁德时代A股10月21日单日跌超12%、较5月高点一度近乎腰斩，公司随即连续两日回购合计13亿元；10月23日收报237.60元、涨7.8%，总市值重回万亿元。装机份额逆势走高与股价深度回调形成对照，电池厂年底排产与锂价走向，仍是四季度行业最大变量。
