特斯拉股价周一（10月26日）高开高走，盘初涨幅一度扩大至5.5%，股价触及逾三个月高点，市值回升至1.56万亿美元。消息面上，巴克莱银行分析师丹·利维（Dan Levy）当日将特斯拉评级从"中性"上调至"增持"，目标价从370美元大幅上调至450美元，较当前股价隐含约21%的上行空间。
巴克莱给出的看多理由覆盖了特斯拉当前全部核心叙事：一是核心汽车业务有望结束连续两年的下滑重回增长；二是Robotaxi业务出现拐点迹象，近期自动驾驶行驶里程大幅增加；三是储能业务2027年订单已接近售罄；四是特斯拉与SpaceX的潜在合并可能为股票带来溢价。此前马斯克已在财报电话会上确认，特斯拉与SpaceX均已成立特别委员会评估合并可能性。
合并预期是本轮上涨的重要推手。利维认为，交易有可能赶在12月3日特斯拉年度股东大会之前宣布，且市场对此已有较强预期，一旦落地，交易应包含对特斯拉股票的溢价。两家公司合计估值约3.5万亿美元，若成交将成为史上最大规模并购。
多家投行同步转向积极。大和证券在研报中指出，特斯拉第三季度非公认会计准则每股收益0.48美元，高于该行及市场预期的约0.45美元，部分受关税退款支撑；汽车积压订单达到四年来最高，北美新车FSD（监督版）附带率达75%，奥斯汀Cybercab无监督里程提升8倍，储能业务订单及积压订单均创历史新高，自动驾驶技术的改善正在推动FSD采用率提升。
不过看多氛围之下，特斯拉基本面的压力并未消失：第三季度净利润7.87亿美元，同比大降43%，营业利润率降至2.6%，全年资本开支仍计划投入约200亿美元，"无监督"FSD的推出时间表再度推迟。此次华尔街顶级投行转向多头，本质是市场对特斯拉从"卖车"转向"卖AI"的叙事重新定价，成色如何仍需 Robotaxi 与储能业务的后续数据验证。
