10月下旬，A股汽车零部件企业陆续披露2026年三季报，业绩"冷暖不均"成为最直观的感受：有公司单季利润环比翻数倍，也有公司净利润近乎腰斩，甚至有企业由盈转亏。"原材料涨价""终端持续压价"成为三季报中的高频词——上游大宗商品价格走高，下游整车价格战未停，夹在中间的零部件企业利润空间被两头挤压。
单季环比明显改善的公司，多绑定新能源或卡位高附加值环节。通达电气第三季度归母净利润约3683.61万元，同比增长59.11%，环比大增约320%；卡倍亿第三季度净利润约3741.47万元，环比增长285.7%；双林股份第三季度净利润约2529.54万元，虽同比下降78%，但环比增长261%；亚太股份第三季度净利润约1.62亿元，环比增长28.5%、同比增长26.8%；天成自控约3260.39万元，环比增长27.9%，延续上行势头。
另一侧的压力更直接。汽车玻璃龙头福耀玻璃第三季度实现净利润20.36亿元，环比下滑9.9%；广东鸿图第三季度净利润2084.69万元，同比下降78.25%、环比下降55.5%；信质集团、圣龙股份第三季度均由盈转亏，环比降幅分别达到134%和118%。有熟悉汽车零部件产业的人士认为，这种分化并非偶发，而是上半年行情的延续与加深。
成本端，大宗商品是最直接的变量。以铜为例，上半年LME铜价维持在每吨1.2万至1.4万美元的高位，同比涨幅超过30%，而新能源车单车用铜量是燃油车的3至4倍，线束、电机电控厂商首当其冲。广发证券测算，铜、铝价格上涨将使不同动力类型的汽车单车成本增加700元至2300元。天然橡胶价格同样居高，轮胎、密封件企业采购成本难降；车规芯片供应趋紧，部分电子零部件企业还面临涨价与交付延期叠加。
需求端，整车价格战已持续多时，从豪华品牌到自主阵营都在靠逐年抬升的年度降价，把盈利压力向上游转嫁。除硬性降价，主机厂还通过拉长账期、压低新品定价等方式进一步压缩零部件企业的生存空间。业内的应对是一套"降本+锁价+调结构"的组合拳：与大宗商品贸易商签订长期锁价协议平抑波动，推进精益管理与自动化改造压缩制造费用，同时收缩低毛利传统产能，加码热管理、智能座舱、电控等高附加值产品，并借新能源整车出海的红利把配套延伸至海外。
被寄予厚望的第二增长曲线是人形机器人。拓普集团的直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机已进入小批量交付；均胜电子依托汽车电子积淀，机器人相关零部件、结构件、传感器模组实现小批量交付；海外头部厂商团队也已赴拓普集团、三花智控、均胜电子等供应链企业审厂，行业热度可见一斑。但企业普遍坦言，机器人产业化进度不及预期，当前行业整体仍处样机测试与小批量验证阶段，大规模量产最早也要等到2027年之后，短期内难以形成可观营收、无法立刻填补汽车业务的利润缺口。短期看，零部件产业压力或仍将持续；能守稳基本盘、卡位新赛道、融入全球大市场的公司，竞争优势才会愈发凸显。
