11月1日盘后，长城汽车（601633.SH）发布10月产销数据：当月汽车销量120374台，同比下降15.87%；当月产量124647台，同比下降11.28%。这是长城单月销量连续第二个月出现同比下滑，9月其销量为11.49万辆，同比降幅约14%。
拉长到累计维度看，2026年1-10月长城汽车累计销量1040676台，同比下降2.42%；累计产量1099974台，同比增长3.74%。产销一降一增的背离，显示公司库存端仍在消化前期产量，国内需求端的压力尚未缓解。
海外业务仍是长城最稳的一块压舱石。10月海外销售62862台，占总销量的比重达到52.2%，连续保持过半格局；1-10月海外累计销售538839台。此前披露的三季报显示，长城三季度单季出口18.5万台，同比增长35%，占比一度升至55%的历史高位。
新能源转型同样在推进。10月新能源车销售49499台，占当月总销量的41.1%；1-10月新能源车累计销售311466台。不过中财网援引机构研报指出，欧拉等新能源车型占比提升以及产品结构的短期调整，使单车均价略有回落，三季度ASP约为17.2万元。
业绩层面，长城前三季度营收1598.69亿元，同比增长4.09%，归母净利润38.26亿元，同比下降55.69%，利润端承压主要来自国内销量走弱、高端车型占比下降以及海外补贴收回延期等因素。
展望后市，机构认为欧拉5、全新坦克500、魏牌高山8 HEV等新车加速出海，叠加巴西工厂爬坡与保加利亚本地化生产推进，出口放量仍具持续性；中高端新车型密集上市后，产品结构与单车利润有望逐步修复。
