美国当地时间11月6日，法拉第未来（NASDAQ: FFAI）向美国证券交易委员会（SEC）提交初步委托书，宣布将于12月15日上午9时（太平洋时间）以虚拟会议形式召开特别股东大会，就"最高1比80的反向拆股"和"会议延期"两项提案进行表决，股权登记日定在11月5日。这意味着，这家由贾跃亭创立的车企，把解决退市危机的关键动作押在了股东投票上。
压力来自股价。法拉第未来在委托书中确认，其A类普通股自2026年10月16日起收盘价持续低于每股1美元。按照纳斯达克上市规则，首次跌破1美元通常会获得180天合规宽限期，但公司在2026年7月24日刚实施过一次150比1的反向拆股，因此不再享有这一"二次宽限"。换言之，若股价在11月25日前仍未回到1美元以上，A类普通股将直接面临退市。目前其股价在0.25美元附近徘徊，两周多时间要完成近4倍的股价修复，仅靠二级市场自然回升几乎没有可能。
拆股方案本身是常规的"技术性保壳"手段。公告显示，若董事会最终选择1比80的比例，截至股权登记日已发行的12,943,038股A类普通股将缩减至约161,788股，45股B类普通股将合并为1股；反向拆股不改变股东按比例持有的所有权，公司不发行零碎股，而是将零碎股向上取整至整股。股东若批准，董事会将在会后一年内自行决定是否实施、以及按什么比例、在什么时点实施——批准本身并不等于必然执行。
这不是法拉第未来第一次靠合股续命。自2014年成立至今，公司多次在1美元红线附近反复，2026年7月那次150比1的合股曾把股价短暂拉回合规区间，但三个月后再度失守。行业普遍的做法是：合股只改变股价的显示单位，不改变市值，市场对"合股保壳"的定价通常是折价的——流通盘缩小、流动性变差，反而容易引发新一轮抛压。
值得注意的是，法拉第未来如今讲的故事已经不再是造车。公司在同一份公告中把自己定义为"总部位于加州的具身人工智能（EAI）生态公司"，机器人业务已于此前整体划转至FF EAI Robotics Ecosystem Inc.（FFR）并独立运作，FF 自身则转向"Robotaxi 共享出行网络 + EAI 智能座舱运营 + 物理AI投资控股"三重身份，汽车业务从整车制造商变为出行网络与技术运营方。这一转型能否撑起估值，目前没有可验证的经营数据支撑。
接下来的时间表相当紧凑：定稿版委托书预计在11月18日前后寄出，12月15日股东大会表决，而纳斯达克的1美元红线大限在11月25日——投票日比合规截止日还晚20天。也就是说，即便股东最终同意拆股，公司仍要先想办法熬过11月25日这一关，才谈得上执行。对这家几度走到悬崖边的车企而言，这一次的腾挪空间比以往任何一次都小。
