10月31日，北汽蓝谷（600733.SH）披露2026年第三季度报告：前三季度实现营业收入183.58亿元，同比增长19.33%；归属于上市公司股东的净利润-28.60亿元，扣非归母净利润-29.29亿元。收入端延续较快增长，但公司整体仍处在亏损爬坡阶段。
单季度看，第三季度实现营收67.61亿元，同比增长15.23%；归母净利润-9.22亿元，扣非归母净利润-9.36亿元。营收增长主要由"享界+极狐"双品牌放量带动——今年上半年公司整车销量9.89万辆，同比增长47.27%，享界S9焕新版、极狐S3等6款新品及改款车陆续上市。
资产负债表上最大的变化来自定增落地：报告期末公司归属于上市公司股东的所有者权益40.32亿元，较上年度末增长324.64%，总资产379.83亿元，较年初增长13.17%。今年1月26日，北汽蓝谷完成60亿元定向增发，发行价7.56元/股、较底价溢价15.77%，易方达基金以22亿元认购成为第二大股东，募集资金投向新能源车型开发及AI智能化平台、智驾电动化系统开发项目。
现金流是本份财报中最扎眼的一项：前三季度经营活动产生的现金流量净额-67.69亿元，同比下降997.34%。盈利指标方面，前三季度加权平均净资产收益率-59.56%，较上年同期改善30.65个百分点；第三季度为-20.52%，同比改善21.73个百分点——亏损幅度较去年同期有所收窄，但距离扭亏仍有距离。
业务面上，北汽蓝谷今年在两条线上持续推进：极狐品牌的换电商业模式上半年落地，订单量突破万台；极狐阿尔法S（L3版）依托L3自动驾驶产品准入资质启动规模化上路通行试点；与华为合作的享界品牌卡位高端，享界G9、V8等重点车型的研发储备在下半年推进，公司还同步布局与小马智行合作的极狐阿尔法T5 Robotaxi业务。
整体来看，这份三季报呈现的是一家仍在投入期的新能源车企样本：营收放量、亏损同比收窄、60亿元资本弹药到账，但单季仍亏约9亿元、经营现金流大幅流出。四季度享界与极狐的新车放量节奏、降本进展，将决定其全年亏损收窄的成色，也是观察这家公司盈利拐点能否临近的关键窗口。
