11月10日，禾赛科技公布2026年第三季度未经审计财务业绩：季度营收10.68亿元人民币（约合1.59亿美元），同比增长34.3％；综合毛利率41％，上年同期为42.1％。在车载激光雷达价格持续下探的行业背景下，营收增速仍跑在四成附近，说明出货量的扩张速度压过了单价的下滑幅度。
利润端的表现要分两层看。按GAAP口径，本季净利润8080万元，同比下滑68.5％；Non-GAAP净利润1.19亿元，同比下滑58.6％。两组数字的下滑主要来自上年同期存在一次性收益的高基数，公司同时强调已连续六个季度实现GAAP盈利。截至三季度末，现金储备69.77亿元，为后续投入留出了空间。
交付数据是本季的核心支撑。第三季度激光雷达总出货量72.97万台，同比增长65.3％；其中ADAS激光雷达63.81万台，同比增长67.6％；机器人激光雷达9.16万台，同比增长51.1％。机器人执行器模块出货2.34万台，环比增长96.8％，月产能已提升至1万套。
市场地位方面，据盖世汽车研究院数据，2026年9月禾赛在中国车载主激光雷达市场的份额为43％，保持行业第一；据Yole Group报告，其以62％的份额位居2025年全球Robotaxi激光雷达市场首位。超远距ETX激光雷达新获五家全球车企定点，在手订单超过100万台；9月还与京东达成战略合作，以6D全彩激光雷达赋能无人物流车与机器人业务。
第二条曲线正在成形。10月，禾赛发布三维世界数据引擎Kosmo，同步推出8K超高清AI空间相机Kosmo One与云平台Kosmo World，把采集数据转化为AI可理解、可训练的空间资产。商业化侧已与皮克斯旗下RenderMan、银河通用机器人、原力灵机、阿里旗下高德达成合作，首批1000个试点覆盖商场、零售门店、餐厅、酒店及品牌门店。该业务自2026年7月首批样机出货以来已开始贡献收入。
指引方面，公司预计第四季度营收11亿至11.5亿元，对应的同比增速继续保持在两成以上；机器人动力模组2027年全年出货目标为六位数规模。对一家激光雷达企业来说，真正的考题不是把出货量做上去，而是在单价年复一年下行的通道里，让机器人与空间智能这些新业务接住毛利率——这一季41％的毛利率，暂时给出了稳定的答案。
